2016年资产证券化排行风云榜 规模亚洲第一
洪伟 2017-01-03 来源:中国信托网
2016年,中国ABS发行规模依然保持高速增长态势,存量规模已经超过韩国和日本成为亚洲第一!招商证券,中信证券和德邦证券承揽了承销机构排行榜的前三名。

2016年,中国ABS发行规模依然保持高速增长态势,存量规模已经超过韩国和日本成为亚洲第一!

2016年中国的银行业依然存在净息差下滑和不良贷款抬头的双重压力,作为盘活存量信贷资产的市场化工具,ABS发行规模依然保持高速增长的态势。

截止1230日,全年资产证券化市场共发行项目475只,同比增长48%;发行量高达8430亿元,同比增长37%。存量规模已经超过了韩国和日本成为亚洲第一。

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注:统计口径,ABS全市场包含了CLOABSABN三大细分市场品种

01ABS发行统计

肩负银行信贷资产流转重任的CLO,全年共发行108只项目,发行总额为3909亿元,较去年下降4.09%。其中四季度的发行量就占到全年的47.2%,增长主要来自于以个人住房抵押贷款、企业贷款和信用卡贷款为基础资产的CLO项目;Wind资讯数据显示,仅12月就发行CLO项目976亿,占Q4发行总量的53%

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分担企业融资需求的企业ABS,全年共发行359只项目,发行总额超过去年的两倍,高达4355亿元,同比增长113%。由于受到互联网消费金融概念ABS监管趋严的传闻以及债市大跌、发行票面利率上扬的影响,第四季度发行量环比下滑18%,相较于其他债务融资市场在12月显示的冰封状态,企业ABS发行相对平稳,Q4的三个月份发行量稳定。

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02、信贷CLO基础资产分布

2016年,三大基础资产类型依然是企业贷款、个人住房抵押贷款和汽车贷款。不同的是,个人住房抵押贷款的发行量已经紧逼企业贷款,而在2015年企业贷款的发行量约为其他两项之和的5倍。

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03、不良资产证券化扬帆起航

2016年是不良贷款资产证券化重启的元年。截止1230日,共有工、农、中、建、招、交六家试点银行发行了该类ABS项目14只,发行规模达156亿,仅占6家银行不良贷款余额1.8%(根据三季报整理),未来发展空间巨大。

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04、企业ABS基础资产分布

企业ABS市场上,租赁租金、应收账款、信托收益权和小额贷款为基础资产的项目受市场热捧,占全年发行总额的近75%

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05、租赁租金证券化爆发增长

2016年最大黑马租赁租金ABS共发行1025亿,同比增长69%。有报告分析,我国融资租赁行业公司超5000家,市场容量接近5万亿,目前的证券化率只有3%的水平,未来发展空间巨大。

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06、中美ABS市场对比

相比于全球最大的ABS市场,我国的ABS存量占债务余额仅为1.65%,而美国三季度的存量占比就已经达到24%。总体看来,我国ABS市场的发展空间相当巨大,市场建设之路还相当漫长。

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07、承销机构排行榜

招商证券,中信证券和德邦证券承揽了承销机构排行榜的前三名。

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08、信贷CLO发起机构TOP20

国开行以410.67亿规模排名第一,建行、中行分别以390.05亿、318.58亿排名第二、三名。另外,得益于个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)的大规模发行,上海市公积金管理中心以311.59亿的发行居榜第四。

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09、信贷CLO发行机构TOP20

中信信托以发行14只项目共760.53亿规模的成绩领跑发行机构排行榜,晋级500亿发行俱乐部的发行机构还有上海国际信托和建信信托。

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10、企业ABS原始权益人TOP20

阿里巴巴集团旗下的重庆阿里小微小贷凭借大量基于蚂蚁花呗的消费信贷基础资产,在2016年总共发行23只项目,共457.8亿规模稳居第一。远东国际租赁赁凭借租赁租金的强大基础资产以201.15亿规模位居第二。阿里巴巴的强大竞争对手京东旗下的北京京东世纪贸易以京东白条为基础资产发行了101亿,暂居第六位,而租赁租金的强大竞争对手平安租赁以发行114.7亿规模的成绩暂居第五名。

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11、企业ABS计划管理人TOP20

通过和阿里巴巴集团的密切合作,德邦证券以608.32亿总量稳居第一。除德邦证券外,晋级200亿级俱乐部的计划管理人机构有4家,且成绩相差规模不大,呈现百花齐放的局面。

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