跨市场精选成长股 8家公募申报“北交所基金”
余世鹏 2021-10-20 来源:中国证券报
10月19日证监会网站显示,南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、大成基金、万家基金8家基金公司,已申报了以“北交所”命名的主题基金。

10月19日证监会网站显示,南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、大成基金、万家基金8家基金公司,已申报了以“北交所”命名的主题基金(简称“北交所基金”)。上述基金公司表示,本次申报的产品主要投向北交所上市股票,通过精选各板块成长股,在严控风险基础上力求获取企业成长收益。

公募参与将提升流动性

证监会网站显示,除广发基金在15日上报材料外,上述8家基金公司中的其余7家公司,均是在18日上报基金申请材料,8家公司申报的最新状态均是“接收材料”。

根据相关规则,北交所以现有的新三板精选层为基础组建,总体平移精选层各项基础制度,并同步试点证券发行注册制。在8家基金公司上报产品前,监管部门就已明确,北交所股票属于国内依法发行上市交易的股票,公募基金可按照合同约定进行投资,公募基金参与新三板投资仍参考此前相关指引执行。

从基金命名来看,8只“北交所基金”均明确提及“北交所”。这些产品多以北交所股票为主要投资方向,并且还以两年定开的封闭方式进行管理。

汇添富基金表示,公募基金能够进入北交所进行交易,将为市场带来更多流动性,拓宽中小企业融资渠道,提升融资效率。同时,公募基金强大的投研实力将有助于挖掘真正优质的中小企业个股,促进市场健康长期发展,这对于深化新三板改革,支持真正的创新型和“专精特新”中小企业发展具有重要意义。

主要投资北交所股票

从以往情况看,主题基金的投资,对划定的主题范围的投资比例一般不低于80%。业内人士指出,本次申报的“北交所”主题基金,大概率会是以不低于80%的资金比例,投向北交所相关标的。

嘉实基金表示,此次申报的“北交所”产品,主要投资于北交所上市股票。嘉实基金认为,北交所是服务创新型中小企业的主阵地,该基金一方面为投资者参与该板块提供了更多渠道;另一方面也为在北交所上市的中小企业发展提供了多样化资金支持。

嘉实基金指出,在行业选择上,该产品将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量,并在充分考虑估值水平的原则下进行行业配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的细分行业。

实际上,公募基金自2020年6月就成立了多只可投新三板精选层的基金产品。数据显示,截至10月19日,这类产品已达到19只。截至目前,19只基金中有8只基金持有精选层股票,持股数量为21只,公募基金对精选层股票的渗透率,还有较大提升空间。

有望带动优质企业估值提升

华夏基金顾鑫锋认为,北交所设立将推动新三板走强:一是精选层的最新政策使得“在三板投、在A股退出”成为可能,跨市场估值差价具备较大投资吸引力;二是从估值方面来看,精选层辅导公司估值明显低于科创板、创业板,估值具备吸引力;三是从盈利方面上,超过50%的新三板精选层辅导公司的年度净利润在5000万元以下,从净资产收益率(ROE)上看,ROE超过20%的公司占比达到31%。

南方创新精选混合基金的基金经理雷嘉源表示,北交所的设立,有望提升新三板市场的流动性,并有望带动优质企业估值全面提升。据统计,新三板精选层整体市盈率中位数已提升至目前的35倍左右,周换手率也有大幅提升。个股换手率和估值提升,将持续吸引更优秀的企业选择在北交所挂牌上市。长远来看,投资者将会获得更好的投资回报。

顾鑫锋指出,做好北交所创新产品的核心理念,是跨市场精选成长股,通过精选各个板块,比如北交所、新三板精选层、科创板、中小创和主板的成长股,并通过严控风险,力求获取企业成长的收益;另一方面,跨市场流动性抬升的过程,就是估值提升的过程,可以通过跨市场估值差来获取投资收益。

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