多家公募基金公司掀起自购潮 A股可以抄底了吗?
郑灼莹 2020-02-06 来源:环球老虎财经
天弘基金自购5亿元、汇添富基金自购2亿元...鼠年第二个交易日,公募掀起了自购潮。基金公司的自购行为往往被市场解读为“对自家基金收益有信心”,同时基金公司的自购行为,也代表了机构对A股的态度,对中国经济和中国资本市场长期良好发展的整体趋势不变的坚定信心。

2月3日,兴全基金发布公告称,公司已于2020年2月3日运用自有资金购买公司旗下偏股型公募基金3700万元,并将于2020年2月4日追加购买2300万元,合计将购买旗下偏股型基金6000万元。

继兴全基金打响鼠年自购第一枪之后,多家基金公司陆续跟进。据不完全统计,截至2月4日,已经有至少十余家大中型基金公司有相应计划,部分公司拟自购金额甚至达到5亿元。

类似于2月3日,“聪明钱”北上资金的逆势抢筹A股,基金公司动用自有资金自购旗下基金,也是基于对中国成功抗击疫情非常有信心,对中国经济长期增长坚定看好,认为当前A股市场具备中长期投资价值。

基金公司自购旗下基金也是表明要与投资者风险共担,提高投资者信心,助力旗下新发基金的发行。基金公司在此时密集实施自购,更是在一定程度上透露出A股正处于增加配置窗口期的信号。

基金“自购潮”

2月3日晚间,兴全基金率先开启公募基金大额自购。兴全基金自购的基金包括兴全合润、兴全合宜、兴全社会责任等多只绩优产品。自购之外,兴全基金还同时调整了旗下四只基金的申购规模限制额度,包括兴全合润、兴全轻资产、兴全商业模式优选和兴全合泰。

2月4日,汇添富基金、富国基金、银华基金、博时基金纷纷跟进。据统计,公募基金启动自购的总金额已超9亿元.

具体来看,汇添富基金2月4日发布公告称,已于当日运用2亿元固有资金投资公司旗下偏股型基金:汇添富价值精选、汇添富消费行业、汇添富创新医药、汇添富移动互联、汇添富民营活力及汇添富消费升级等基金。

富国基金公告称,定于2月4日及2月5日两日共投资5000万元用于申购公司旗下偏股型公募基金。富国基金称,5000万元由公司固有资金及全体高级管理人员共同出资5000万元,并承诺至少持有1年以上。

银华基金公告称,自购旗下偏股基金5000万,公司高管、基金经理也率先申购公司旗下基金。博时基金公告称,将以不低于5000万自有资金,申购公司旗下公募偏股基金。公司高管、基金经理也将率先申购并鼓励公司员工积极申购公司旗下基金并长期持有。

此外, 在2月4日收盘后,天弘基金公告显示,天弘基金及全资子公司天弘创新基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心,决定合计出资5亿元申购天弘旗下偏股型基金,其中天弘基金出资3.5亿元;天弘创新出资1.5亿元。

基金公司运用自有资金进行的自购,具有一定的风向标意义。如前文所述,其代表了机构对A股的态度,对中国经济和中国资本市场长期良好发展的整体趋势不变的坚定信心。

“自购”缘起

据查,基金公司自购最早始于2005年。当时基金公司刚刚开始发展,却遇到了自2001年开启的长达4年的熊市,新基金发行困难越来越明显,基金公司选择自己的新基金,也是给投资者信心,体现了公司对自身经营以及基金管理投资运作的信心。此外,基金成立需满足“募集金额不少于两亿元人民币,基金份额持有人的人数不少于两百人”的规定,这也导致基金公司更愿意选择购买自己新发的基金。

2005年6月8日,证监会下发《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》,允许基金公司将其固有资金投资于基金,其中包括封闭式基金。在新规定发布半个月之内,两家积极响应的基金公司购买的全部是自己新发的基金,第一家宣布的汇添富基金公司,拿出了3000万元购买其首只发行的汇添富优势精选证券投资基金;随后,南方基金公司拿出5000万元购买南方高增长基金。

此后,又有博时基金拿出5000万元自有资金购买其新发售的博时稳定价值债券投资基金,巨田基金动用3000万元自有资金购买其新发巨田资源优选基金,而建信基金也在近日宣布,拿出2000万元自有资金购买建信恒久价值股票型基金。

据统计,当年共有十多家基金公司参与,涉及自购金额约为5.43亿元,当时的兴业基金公司分别申购旗下3000万兴业可转债基金,以及1800万当时正在发售的兴业趋势投资基金。此后随着基金公司数量不断增加、产品类型更为丰富,自购次数与金额持续提升,2015年基金公司自购金额为12.83亿元,达到十亿级别。

自购等于“自救”?

一般来说,自购行为很大程度上是通过风险共担、利益共享的理念以及释放对后市看好的重要信号,获得投资者信赖,并吸引资金购买,达到助力基金发行的目的。

梳理过去5年基金公司自购数据,发现2018年时基金公司自购金额最高的一年。东方财富Choice资讯的数据显示,2018年基金公司自购基金的金额高达31.56亿元,为2017年的1.6倍。同时2018年基金公司自购次数为251次,而2015年、2016年、2017年基金公司的自购次数分别为159次、100次和136次。

2018年A股行情低迷、投资者对新基金的认购热情冷淡,权益类产品发行举步维艰,对于公募基金来说,通过自购基金的方式来拉动募集热情,不乏为一种“自救”。所谓“投资者认购金额不够,基金公司自购来凑”。而从自购产品类型来看,债基(包括中长期纯债型基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金)、偏股基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)正是当时基金公司自购的主战场。

不过,基金自购并不一定是弱市市场下的必然行为。在强势市场也会出现,从2015年以来基金自购规模一直居高不下也可以看出。

此外,据东财Choice数据,以半年频次来看,近5年基金公司自购的高峰分别在2016年下半年和2018年上半年以及2019年下半年,期间自购金额均突破15亿元。

2018年已不必说。2016年上半年当时全球金融市场爆发震荡,美股大跌,日本股市、欧洲股市均短期内急剧下跌,新兴市场更是惨不忍睹,中国A股也是出现两次熔断,上证综指从3500多点以上一个月内下跌近1000点。在市场经历一轮调整后确实出现了机会,才会有基金公司密集自购情况。

2019年下半年的情况也与2016年类似,上半年国内市场出现了较大波动,下半年尤其临近年底时,股市走出了一波大行情。数据显示,其中12月份单月自购金额达5.3亿元,占全年自购总额近五分之一。

这也导致,2019年全年不管是自购次数还是自购金额,这些数据均创下了近10年来的第二高值,仅次于2018年。从规模上来看,华夏基金、易方达基金名列最前,分别自购2.20亿元、1.70亿元;此外,天弘基金、华安基金、南方基金、国泰基金4家自购金额超过了1亿元。

而经历了2018年的大跌,国内权益市场在2019年迎来了高潮迭起的市场行情。在收益方面,2019年99%的公募基金取得正收益,收益率超过10%的基金占比为55%。权益市场的持续走强,也使得此后基金自购也更偏向权益类产品。

值得注意的时,基金管理人自购行为虽然体现了诚意及对后市的积极态度,不过不代表自购基金一定拥有良好的盈利。

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